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Eine Sperrfrist ist ein Zeitraum, während dem Verkaufsorders oder Rücknahmen aus einem Fonds entweder vollständig eingeschränkt sind (harte Sperrfrist) oder einer Gebühr für vorzeitige Rücknahme unterliegen (weiche Sperrfrist). Ein Fonds kann eine harte Sperrfrist, eine weiche Sperrfrist oder beide haben.

Sie sind üblich für Fonds an privaten Märkten in ihren Anfangsphasen und werden eingeführt, um Auszahlungen aufgrund der langfristigen und illiquiden Art dieser Investitionen zu verhindern.

Eine harte Lock-up-Periode ist der Zeitraum, in dem Verkaufsorders oder Rücknahmen aus einem Fonds nicht zulässig sind.

Ein Soft-Lock-up ist der Zeitraum, während dem Verkaufsorders oder Rücknahmen aus einem Fonds einer Gebühr für vorzeitige Rücknahme unterliegen.

Wenn deine Investition innerhalb der Soft-Lock-up-Periode liegt und du einen Verkaufsauftrag erteilst, wird der Betrag, den du erhältst, um einen Prozentsatz (wie vom Fonds festgelegt) reduziert. Diese Reduzierung wird als Rücknahmegebühr bei vorzeitiger Auszahlung bezeichnet.