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Sapevi che con Revolut puoi investire in SPAC (Special Purpose Acquisition Company)?

Le Special Purpose Acquisition Companies (conosciute anche come società "blank cheque" o "shell") sono società che non effettuano operazioni commerciali e che sono create esclusivamente per raccogliere capitale al fine di acquisire un'altra società o per essere quotate in borsa per attrarre potenziali investitori per le loro iniziative imprenditoriali.

Una società già operativa può quindi fondersi o essere acquisita dalla SPAC e diventare essa stessa una società quotata, invece di eseguire la propria tradizionale Offerta Pubblica Iniziale (IPO).

Quando un'azienda prevede di diventare pubblica attraverso un'IPO tradizionale, il processo può richiedere un anno o anche più. Usando una SPAC, i tempi potrebbero ridursi.

Le SPAC sono create al fine di effettuare una fusione, scambiare azioni, acquisire attività, acquistare azioni, riorganizzare o altre operazioni simili con una o più aziende.

Come funziona il processo di acquisizione delle SPAC?

Dalla costituzione di una SPAC, l'azienda dispone solitamente di 24 mesi per completare l'intero processo di acquisizione.

In questo processo vengono eseguiti molti passaggi, ma i principali sono:

• Ricerca di una società target da acquisire
• Negoziazione di un accordo di subentro
• Organizzazione di riunioni con gli investitori e richiesta di approvazione per l'acquisizione agli azionisti
• Esecuzione della fusione
• Se la SPAC non completa una fusione entro questo lasso di tempo, la SPAC si scioglie e gli investimenti vengono restituiti ai suoi azionisti pubblici.

Cosa succede alla SPAC dopo l'annuncio della fusione?

Quest'ultima fase della creazione della società rilevante quotata è denominata transazione "de-SPAC".

Dopo che la SPAC ha completato una fusione con una società target, la società precedentemente detenuta privatamente diventa quotata in borsa. Il ticker azionario della SPAC viene modificato in modo da riflettere il nome della società acquisita, che inizierà così a essere negoziata nella borsa valori selezionata.

Quali sono i rischi principali legati a investire in una SPAC?

Una SPAC è un investimento ad alto rischio. Le SPAC di recente sono diventate molto popolari tra gli investitori di tutto il mondo; tuttavia, è bene considerare che questo tipo di investimento è rischioso a causa di diversi fattori:

Nessuna fusione

La SPAC potrebbe non riuscire a identificare una società target entro il periodo di tempo richiesto (in genere 24 mesi) e dover restituire i fondi ai suoi investitori, senza ottenere alcun rendimento nel periodo in cui il capitale è stato investito.

Target

L'aumento della concorrenza in questo spazio può spingere le SPAC a individuare aziende in fasi di sviluppo sempre più precoci e quindi influenzare e aumentare i rischi di investimento, soprattutto se cercano di investire in settori "di tendenza" o più recenti come le tecnologie emergenti (ad esempio: l'esplorazione dello spazio). Le società in fase iniziale possono avere una breve storia finanziaria e avere i propri controlli interni ancora in fase di sviluppo. Potrebbero anche essere all'inizio delle trattative con i loro sponsor (fondatori) ed essere fortemente basate su proiezioni lungimiranti. Le società target dovranno essere in grado di resistere al rigore e ai requisiti che si applicheranno una volta che diventeranno una società pubblica.

Conflitti di interesse

Gli sponsor e gli amministratori delle SPAC possono avere interessi personali che competono con i migliori interessi degli azionisti pubblici.

Gli investitori devono riporre la massima fiducia nel team di gestione della SPAC per individuare la migliore società target per una fusione, poiché alcune parti potrebbero essere finanziariamente incentivate per garantire che la SPAC completi una fusione entro il tempo limitato disponibile.

IPO versus fusione SPAC

A differenza di un'IPO, nel processo di fusione della SPAC non c'è un firmatario, quindi la due diligence completa che di solito è associata a una società che diventa pubblica potrebbe non essere effettuata.

Gli sponsor delle SPAC hanno un tempo strettamente limitato per concludere un affare, che potrebbe influenzare l'efficacia della loro ricerca di acquisizione, specialmente quando non è garantito che lo sponsor o il team di gestione abbia un coinvolgimento continuo nella società target dopo la fusione.

A causa di questo vincolo di tempo, i fondatori della SPAC possono concentrarsi sulla loro capacità di chiudere una transazione piuttosto che sull'idoneità della società target a diventare pubblica