Nepieciešama palīdzība?

Īpaša mērķa iegādes uzņēmumi (SPAC), ko sauc arī par tukša čeka vai apvalka uzņēmumiem, nav komercdarbības. Tie tiek izveidoti tikai, lai piesaistītu kapitālu, lai iegādātos citu uzņēmumu vai kotētos akciju biržā, mērķējot piesaistīt potenciālos ieguldītājus nākotnes uzņēmējdarbībām.

Aktīva sabiedrība pēc tam var apvienoties ar SPAC (īpaša mērķa iegādes uzņēmumu) vai tikt pārņemta, kļūstot par biržas sarakstā iekļautu sabiedrību, nevis veicot pašai savu tradicionālo pirmo publisko piedāvājumu (IPO).

Tradicionālās IPO var ilgt gadu vai ilgāk, kamēr, izmantojot SPAC, tas bieži vien notiek ātrāk. SPAC tiek izveidoti konkrēti, lai pabeigtu apvienošanu vai veiktu akciju apmaiņu, aktīvu iegādi, akciju pirkumu, pārorganizāciju vai līdzīgu uzņēmējdarbības kombināciju ar vienu vai vairākiem uzņēmumiem.

Kopš tā izveidošanas SPAC (īpaša mērķa iegādes uzņēmumam) parasti ir 24 mēneši, lai pabeigtu visu iegādes procesu.

Jāveic daudzi soļi, taču galvenie ietver:

• Meklē mērķa uzņēmumu, ko iegādāties
• pārrunā pārņemšanas līgumu
• rīkojot ieguldītāju sanāksmes un meklējot akcionāru apstiprinājumu
• īstenojot apvienošanos
• Ja apvienošana nav pabeigta noteiktajā termiņā, SPAC tiek likvidēts un līdzekļi tiek atgriezti publiskajiem akcionāriem.

Šo pēdējo soli, ar kuru tiek izveidots kotētais pēctecuzņēmums, sauc par de-SPAC darījumu.

Pēc tam, kad SPAC pabeigs apvienošanos ar mērķa uzņēmumu, iepriekš privātais uzņēmums tiks iekļauts publiskajā sarakstā. SPAC akciju indekss tiek mainīts, lai atspoguļotu iegādātā uzņēmuma nosaukumu, un ar to tas sāks tirdzniecību izvēlētajā biržā.

SPAC ir augsta riska ieguldījums. SPAC jeb īpaša mērķa iegādes uzņēmumi nesen ir kļuvuši ļoti populāri starp ieguldītājiem visā pasaulē. Tomēr šis ieguldījums rada riskus vairāku faktoru dēļ (kas aprakstīti zemāk).

SPAC var neizdoties noteikt mērķa uzņēmumu noteiktajā laika periodā (parasti 24 mēnešos), un tam būs jāatdod līdzekļi saviem ieguldītājiem, tādējādi kapitāla ieguldījuma periodā netiks gūta peļņa.

Pieaugošā SPAC konkurence var likt tiem mērķēt uz agrīnās fāzes uzņēmumiem, palielinot ieguldījumu risku, īpaši tādās nozarēs kā jaunās tehnoloģijas. Šiem uzņēmumiem bieži vien ir ierobežota finanšu vēsture, tiek veidotas kontroles un tie paļaujas uz prognozēm. Viņiem ir jāatbilst publiskā uzņēmuma prasībām pēc apvienošanās.

SPAC sponsoriem un direktoriem var būt personiskas intereses, kas konkurē ar publisko akcionāru interesēm.

Investoriem ir ļoti jāuzticas ĪMIU vadības komandai, lai atrastu labāko mērķa uzņēmumu apvienošanai, jo dažas puses var tikt finansiāli stimulētas, lai nodrošinātu, ka ĪMIU pabeidz apvienošanos ierobežotā laikā.

Atšķirībā no IPO, SPAC apvienošanās procesā nav riska parakstītāja, tāpēc var nebūt veikta visaptveroša pienācīgas rūpības pārbaude, kas parasti saistīta ar uzņēmuma, kas kļūst par publisku.

ĪMIU (īpaša mērķa iegādes uzņēmums) sponsoriem ir stingri ierobežots laiks darījuma noslēgšanai, kas var ietekmēt to veiktās iegādes izpētes efektivitāti, jo īpaši tad, ja nav garantēts, ka sponsors vai vadības komanda turpinās iesaistīties mērķa uzņēmumā pēc apvienošanās.

Šāda laika ierobežojuma dēļ SPAC (īpaša mērķa iegādes uzņēmums) dibinātāji var koncentrēties uz savu spēju noslēgt darījumu, nevis uz mērķuzņēmuma atbilstību, lai sāktu kotēties biržā.