Nepieciešama palīdzība?

Vai zināji, ka platformā Revolut vari investēt SPAC akcijās?

Īpaša mērķa iegādes sabiedrības (sauktas arī par "tukšajiem čekiem" vai "čaulas" sabiedrībām) ir sabiedrības, kas neveic komercdarbību un kas ir izveidotas tikai, lai piesaistītu kapitālu cita uzņēmuma iegādei vai lai kotētos biržās un piesaistītu potenciālos investorus saviem uzņēmumiem.

Uzņēmums, kas jau darbojas, pēc tam var apvienoties ar ĪMIU vai iegūt to un pats kļūt par biržas sarakstā iekļautu uzņēmumu, nevis veikt savu tradicionālo sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO).

Ja uzņēmums plāno publiskot akcijas, izmantojot tradicionālo IPO, šis process var aizņemt gadu vai pat vairāk. Izmantojot SPAC, tas var notikt daudz ātrāk.

SPAC tiek izveidoti, lai veiktu apvienošanos, akciju apmaiņu, aktīvu iegādi, akciju pirkšanu, reorganizāciju vai līdzīgu uzņēmējdarbības apvienošanu ar vienu vai vairākiem uzņēmumiem.

Kā darbojas ĪMIU (īpaša mērķa iegādes uzņēmums) iegādes process?

Pēc ĪMIU izveides uzņēmumam parasti ir 24 mēneši, lai pabeigtu visu iegādes procesu.

Šajā procesā tiek veikti daudzi posmi, bet galvenie no tiem ir šādi:

• Iegūstamā uzņēmuma meklēšana
• Pārņemšanas līguma apspriešana
• Investoru sanāksmju rīkošana un akcionāru piekrišanas saņemšana pārņemšanai
• Apvienošanās īstenošana
• Ja SPAC nepabeidz apvienošanos šajā ierobežotajā termiņā, SPAC tiek likvidēts un ieguldījumi tiek atdoti tā publiskajiem akcionāriem.

Kas notiek ar ĪMIU pēc paziņojuma par apvienošanos?

Šo pēdējo posmu, izveidojot biržā kotētu tiesību pārņēmēju sabiedrību, dēvē par "de-SPAC" darījumu.

Pēc tam, kad SPAC pabeigs apvienošanos ar mērķa uzņēmumu, iepriekš privātais uzņēmums tiks iekļauts publiskajā sarakstā. SPAC akciju indekss tiek mainīts, lai atspoguļotu iegādātā uzņēmuma nosaukumu, un ar to tas sāks tirdzniecību izvēlētajā biržā.

Kādi ir galvenie riski, ieguldot SPAC?

SPAC ir augsta riska ieguldījums. SPAC pēdējā laikā ir ļoti populāri starp ieguldītājiem visā pasaulē, tomēr šis ieguldījums ir saistīts ar riskiem vairāku faktoru dēļ:

Neapvienošanās

SPAC var neizdoties noteikt mērķa uzņēmumu noteiktajā laika periodā (parasti 24 mēnešos), un tam būs jāatdod līdzekļi saviem ieguldītājiem, tādējādi kapitāla ieguldījuma periodā netiks gūta peļņa.

Mērķi

Pieaugošā konkurence šajā jomā var mudināt SPAC vērsties pret uzņēmumiem, kas atrodas vēl agrīnākā attīstības stadijā, tādējādi ietekmējot un palielinot ieguldījumu riskus, jo īpaši, ja tie cenšas ieguldīt populārākajās vai jaunākajās nozarēs, piemēram, jaunajās tehnoloģijās (piemēram, kosmosa izpētē). Agrīnās stadijas uzņēmumiem var būt īsa finanšu vēsture, un tie vēl tikai veido savu iekšējo kontroli. Tie var būt arī agrīnās sarunās ar sponsoriem (dibinātājiem) un lielā mērā balstīties uz nākotnes prognozēm. Mērķuzņēmumiem būs jāspēj izturēt stingrību un prasības, kas tiks piemērotas, kad tie kļūs par publisku uzņēmumu.

Interešu konflikti

SPAC sponsoriem un direktoriem var būt personiskas intereses, kas konkurē ar publisko akcionāru interesēm.

Investoriem ir ļoti jāuzticas ĪMIU vadības komandai, lai atrastu labāko mērķa uzņēmumu apvienošanai, jo dažas puses var tikt finansiāli stimulētas, lai nodrošinātu, ka ĪMIU pabeidz apvienošanos ierobežotā laikā.

IPO un ĪMIU (īpaša mērķa iegādes uzņēmums) apvienošanās

Atšķirībā no IPO, ĪMIU apvienošanās procesā nav parakstītāja, tāpēc var neveikt visaptverošu padziļinātu izpēti, kas parasti ir saistīta ar uzņēmuma publiskošanu.

ĪMIU (īpaša mērķa iegādes uzņēmums) sponsoriem ir stingri ierobežots laiks darījuma noslēgšanai, kas var ietekmēt to veiktās iegādes izpētes efektivitāti, jo īpaši tad, ja nav garantēts, ka sponsors vai vadības komanda turpinās iesaistīties mērķa uzņēmumā pēc apvienošanās.

Šī laika ierobežojuma dēļ SPAC dibinātāji var koncentrēties uz savu spēju noslēgt darījumu, nevis uz mērķa uzņēmuma publiskošanas piemērotību.