Нужна помощь?

А вы знаете, что в Revolut можно инвестировать в SPAC?

Компании по приобретению специального назначения (также «бланковые компании» или «компании-пустышки») — это организации, не осуществляющие коммерческую деятельность. Они создаются исключительно для слияния с другими компаниями и выхода на биржу с целью привлечения потенциальных инвесторов.

Компания, которая уже осуществляет деятельность, может объединиться со SPAC путем слияния или поглощения и стать публичной без проведения традиционного IPO — первичного публичного размещения акций.

Если компания выходит на биржу посредством традиционного IPO, процесс может занять год или больше. SPAC помогает значительно ускорить процесс.

SPAC-компании создаются с целью слияния, обмена акциями или их покупки, приобретения активов, реорганизации или аналогичного объединения с одной или несколькими компаниями.

Как SPAC приобретает другие компании?

С момента основания SPAC у компании обычно есть два года на то, чтобы завершить процесс приобретения.

Процесс состоит из множества этапов, и основными являются следующие:

• поиск компании для приобретения;
• обсуждение соглашения о приобретении;
• проведение встреч с инвесторами и получение одобрения акционеров на приобретение компании;
• проведение слияния.
• Если SPAC не осуществит слияние в установленный срок, SPAC ликвидируется и инвестиции вернутся публичным акционерам.

Что происходит со SPAC после объявления о слиянии?

Этот последний этап создания публичной компании-преемника называют транзакцией de-SPAC.

После того, как SPAC завершает слияние с целью, компания, ранее находившаяся в частной собственности, становится публичной. Тикер акций SPAC меняется на название приобретенной компании, после чего она начинает торговаться на выбранной бирже.

В чем заключаются основные риски инвестирования в SPAC-компании?

Инвестирование в SPAC-компании связано с высоким риском. В последнее время такие вложения стали очень популярны среди инвесторов, однако они характеризуются рядом опасных факторов.

Отсутствие слияния

Если SPAC не найдет целевую компанию в установленный срок (обычно два года), ей придется вернуть средства своим инвесторам. Таким образом, за то время, пока капитал был инвестирован, доход с него получен не будет.

Целевые компании

Рост конкуренции в этой сфере может привести к тому, что SPAC-компании будут выбирать организации на еще более ранних этапах развития, что увеличит инвестиционные риски. Особенно это касается инвестирования в «горячие» или новые секторы, например передовые технологии (такие как исследование космоса). Начинающие компании могут не иметь значительной финансовой истории, и их внутренние механизмы контроля могут пока только формироваться. Также они могут быть на ранней стадии переговоров со спонсорами (основателями) и во многом полагаться на прогнозы. Целевые компании должны быть готовы к тому, что после того, как они станут публичными, им придется отвечать строгим требованиям.

Конфликт интересов

Спонсоры и директора SPAC могут иметь личные интересы, идущие вразрез с интересами публичных акционеров.

Инвесторы вынуждены в значительной степени полагаться на мнение руководства SPAC в поиске оптимальной кандидатуры для слияния, ведь некоторые стороны могут быть финансово заинтересованы в том, чтобы провести слияние в течение определенного срока.

IPO в сравнении со слиянием в рамках SPAC

В отличие от IPO, в процессе слияния SPAC отсутствует андеррайтер, поэтому комплексная проверка, обычно связанная с выходом компании на биржу, может не проводиться.

Спонсоры SPAC должны провести сделку в строго ограниченный срок, и по этой причине недостаточно тщательно изучить варианты для приобретения, особенно в условиях отсутствия гарантий того, что спонсор или руководство будут принимать дальнейшее участие в делах целевой компании после слияния.

Учитывая срочность, основатели SPAC могут ориентироваться на возможность закрытия сделки, а не на выбор оптимальной компании для выхода на фондовую биржу.