Jak vám můžeme pomoci?

Společnosti pro speciální akvizice (SPAC), známé také jako „shell“ společnosti nebo společnosti se „šekem bez pokrytí“, nemají žádné komerční operace. Jsou vytvořeny výhradně za účelem získání kapitálu pro akvizici jiné společnosti nebo pro uvedení na burze cenných papírů, s cílem přilákat potenciální investory pro budoucí podnikání.

Aktivní společnost se pak může sloučit nebo být SPACem koupena a sama se tak stát kótovanou společností, namísto toho, aby realizovala vlastní tradiční primární veřejnou nabídku (IPO).

Tradiční IPO může trvat rok i déle, zatímco využití SPACu bývá často rychlejší. SPACy se vytvářejí speciálně pro dokončení fúze, výměnu akcií, pořízení aktiv, koupi akcií, reorganizaci nebo podobné obchodní kombinace s jednou nebo více společnostmi.

Od založení obvykle má SPAC 24 měsíce na dokončení celého procesu akvizice.

Je jich celá řada, ale mezi těmi hlavními najdete:

• hledání vhodné společnosti k akvizici
• vyjednávání o dohodě o převzetí
• konání investor meetings a seeking shareholder approval
• provedení fúze
• Pokud se do stanoveného časového limitu nesjedná sloučení, SPAC se zlikviduje a prostředky se vrátí veřejným akcionářům

Tento poslední krok vytvoření kótované nástupnické společnosti se nazývá „de-SPAC“ transakce.

Poté, co SPAC dokončí fúzi s cílovou společností, stane se dříve soukromě držená společnost veřejně obchodovanou. Akciový ticker SPAC se změní tak, aby odrážel název převzaté společnosti, a s tím se začne obchodovat na vybrané burze.

SPAC jsou vysoce rizikovou investicí. Mezi investory po celém světě se v poslední době těší velké oblibě. Tato investice však nese rizika v důsledku několika faktorů (uvedených níže).

SPAC nemusí najít cílovou společnost v požadované lhůtě (obvykle 24 měsíců) a v takovém případě bude muset vrátit prostředky svým investorům, což způsobí, že za dobu, kdy byl kapitál investován, nebude dosaženo žádné návratnosti.

Rostoucí konkurence SPACů je může tlačit k zacílení na společnosti v rané fázi, což zvyšuje investiční riziko, zejména v odvětvích jako jsou nově se objevující technologie. Tyto firmy často mají omezenou finanční historii, vyvíjející se kontroly a spoléhají na prognózy. Po sloučení musí splnit požadavky pro veřejné společnosti.

Sponzoři a ředitelé SPAC mohou mít osobní zájmy, které konkurují nejlepším zájmům veřejných akcionářů.

Investoři musí do značné míry důvěřovat manažerskému týmu SPAC, že najde nejlepší cílovou společnost pro fúzi, protože některé strany mohou být finančně motivovány k tomu, aby zajistily, že SPAC dokončí fúzi v omezeném čase.

Na rozdíl od IPO, v procesu fúze SPACu žádný emisní bankéř není, takže se nemusí provést důkladná prověrka, která se obvykle provádí při vstupu společnosti na veřejný trh.

Sponzoři SPAC mají přísně omezený čas na uzavření transakce, což může ovlivnit efektivitu jejich akvizičního průzkumu, zejména pokud není zaručeno, že sponzor nebo manažerský tým budou v cílové společnosti pokračovat i po fúzi.

Zakladatelé SPACů se kvůli tomuto časovému omezení mohou soustředit na svou schopnost uzavřít transakci, spíše než na vhodnost cílové společnosti pro vstup na veřejný trh.